Met de start van het cijferseizoen zijn veel beleggers op zoek naar zeldzame edelstenen en de meest veelbelovende sectoren van de aandelenmarkt, afhankelijk van hun beleggingsstrategie en beleggingshorizon.
ActivTrades verkende de halfgeleidersector met TSMC. Is het het juiste moment om TSMC-aandelen te kopen? Wat zijn de groeimotoren en uitdagingen waarmee het bedrijf wordt geconfronteerd? Laten we meer te weten komen met onze recensie en mening over TSMC.
Wie is TSMC?
TSMC (Taiwan Semiconductor Manufacturing Corporation) is een halfgeleiderproductiebedrijf gevestigd in Taiwan. De gieterij is een van de belangrijkste fabrikanten van halfgeleiders ter wereld, aangezien het de grootste gieterij is en goed is voor meer dan 50% van het marktaandeel.
De Taiwanese groep is een belangrijke leverancier van tal van hightechbedrijven die onder andere mobiele telefoons, computers, elektrische voertuigen, apparaten met betrekking tot het Internet of Things (IoT) of zelfs 5G-technologieën op basis van kunstmatige intelligentie aanbieden.
Naast geheugenchips, grafische verwerking, computerchips, communicatiechips, opslagchips, sensorchips en chips voor het internet der dingen, levert TSMC ook diensten zoals ontwerp van geïntegreerde schakelingen en testdiensten.
Enkele van de bekendste klanten van TSMC zijn Apple, Huawei, AMD, MediaTek, Qualcomm en NVIDIA.
Hoe werkt de halfgeleiderindustrie?
De secteur van halfgeleiders is een connu une croissance significative au cours des dernières années, en raison de la croissance de la technologie utilisée dans de nombreux products et industries such as smartphones, portables ordinateurs, les réseaux et les autres technologies that we avons namednées hoger.
Tijdens de pandemie was er een sterke vraag naar chips voor mobiele apparaten en laptops, maar dit werd gecompenseerd door een daling van de vraag naar chips voor desktopcomputers en servers als gevolg van het einde van de COVID-19-lockdowns en de daaropvolgende economische druk.
Daarnaast zijn er chiptekorten en leveringsvertragingen als gevolg van de grote vraag, maar ook verstoring van de toeleveringsketens als gevolg van de pandemie. Dit heeft geresulteerd in hogere bedrijfskosten en verstoring van toeleveringsketens voor consumenten.
Er zijn ook handelsspanningen geweest tussen de VS en China, die de relatie tussen halfgeleiderbedrijven en hun belangrijkste klanten hebben aangetast, wat heeft geleid tot enige onzekerheid over de toekomst van sommige spelers in de sector.
De halfgeleidersector profiteert van enkele van de groeifactoren, zoals het toenemende gebruik van elektronische apparaten in de wereld, de steeds belangrijkere integratie van kunstmatige-intelligentietechnologie of de ontwikkeling van elektrische en zelfrijdende auto’s.
Ondanks alles lijken andere aspecten de groeivooruitzichten te drukken, zoals de vrees voor een grote wereldwijde recessie, de verwachting van lagere verkopen van computers en smartphones dit jaar en de technologieoorlog tussen China en de Verenigde Staten rond halfgeleiders.
Volgens de laatste prognose van adviesbureau Gartner zal de wereldwijde halfgeleideromzet in 2023 naar verwachting met 3,6% dalen, na een stijging met 4% in 2022 tot 618 miljard dollar.
Waarom beleggen in TSMC-aandelen?
TSMC: een leidende positie in de halfgeleiderindustrie
TSMC is een van ‘s werelds grootste fabrikanten van halfgeleiders met een aanzienlijk marktaandeel in het maken van chips voor hightechbedrijven. Dankzij zijn positie als marktleider kan het profiteren van groeitrends in de sector en stabiele inkomsten genereren met aantrekkelijke groeivooruitzichten.
Sterke financiële positie en groot groeipotentieel voor TSMC
TSMC heeft een sterk aandeel en heeft door de jaren heen een gestage winstgroei gezien, wat wijst op de financiële gezondheid van het bedrijf en het vermogen om terugkerende inkomsten te genereren.
In zijn laatste inkomstenpublicatie publiceerde het bedrijf positieve en bemoedigende cijfers. Op jaarbasis steeg de omzet in het vierde kwartaal met 42,8%, terwijl het nettoresultaat en de verwaterde winst per aandeel met 78% stegen. Ten opzichte van het derde kwartaal van 2022 verbeterden de resultaten van het vierde kwartaal met een omzetstijging van 2% en een stijging van de nettowinst met 5,4%.
TSMC investeert ook zwaar in onderzoek en ontwikkeling om concurrerend te blijven en nieuwe technologieën te ontwikkelen, die kunnen leiden tot toekomstige groeimogelijkheden voor het bedrijf.
Bovendien besloot het bedrijf om twee halfgeleiderfabrieken te bouwen in Phoenix, Arizona om de productie te verplaatsen en van deze plek “de groenste halfgeleiderfabriek in de Verenigde Staten te maken, die de meest geavanceerde halfgeleiderverwerkingstechnologie van het land produceert”.
Lage waardering van TSMC-aandelen in vergelijking met de fundamentals
Vanwege de schaalvoordelen van TSMC en de hogere prijzen die worden gerechtvaardigd door de geavanceerde procestechnologie, wordt van het bedrijf verwacht dat het consequent hogere brutomarges behaalt dan zijn concurrenten. Ook de brutomarge verbeterde tussen 2021 en 2022, van 51,6% naar 59,6%. De aandelenkoers van TSMC is nog ver verwijderd van de recente hoogtepunten en de waardering is lager dan die van de meerderheid van zijn concurrenten
Warren Buffett kocht 4,1 miljard aandelen van TSMC
Veel particuliere en professionele beleggers volgen de veranderingen in de samenstelling van de portefeuille van het bedrijf van de beroemde Amerikaanse investeerder Warren Buffett, Berkshire Hathaway Inc.
De investeringsmaatschappij kocht in november 2022 al 4,1 miljard aandelen TSCM. Volgens officiële documenten zei Berkshire Hathaway Inc dat het op 30 september 2022 ongeveer 60,1 miljoen aandelen TSMC bezit, waarmee TSCM de grootste externe aandeelhouder van Buffett zou worden.
Hoewel Berkshire Hathaway al geruime tijd niet zwaar heeft geïnvesteerd in opkomende technologieën, geeft het bedrijf de voorkeur aan bedrijven waarvan het denkt dat ze een concurrentievoordeel hebben ten opzichte van anderen. Dit merkteken kan andere beleggers aanmoedigen om TSMC-aandelen te kopen.
Wat zijn de risico’s van TSMC-aandelen?
Politieke en geopolitieke spanningen met China
TSMC heeft zijn hoofdkantoor in Taiwan, een soeverein land, maar niet erkend door China. De spanningen tussen Taiwan en China zijn de afgelopen jaren toegenomen en dit kan leiden tot handelsverstoring en onzekerheid voor bedrijven als TSMC.
Chiptekorten en verstoringen in de toeleveringsketen
Chiptekorten en verstoringen in de toeleveringsketen zijn de laatste tijd een groeiend probleem vanwege de grote vraag naar chips en verstoringen in de toeleveringsketen als gevolg van de COVID-19-pandemie. Dit leidde tot leveringsvertragingen en hogere kosten voor TSMC. Het herstructureren van toeleveringsketens en het bouwen van nieuwe smelterijen kan enige tijd in beslag nemen (enkele jaren voor sommige analisten) en de groeivooruitzichten van het bedrijf beïnvloeden.
investerings- en technologierisico’s
TSMC investeert zwaar in geavanceerde technologieën om concurrerend te blijven, maar dit kan leiden tot investeringsrisico’s zoals overinvesteringen, onrendabele projecten, enz.
TSMC’s grote afhankelijkheid van de markt voor smartphones en krachtige computers
De TSMC Group opereert in een zeer competitieve en zeer cyclische industrie. Bovendien wordt het bedrijf geconfronteerd met enorme uitgaven op de smartphonemarkt, aangezien het meer dan 40% van zijn inkomsten uit deze markt zal halen. HPC is ook een belangrijke sector voor het bedrijf, aangezien het ook ongeveer 40% van zijn omzet uit dit segment haalt.
Het concentratierisico van de klantenportefeuille van TSMC
TSMC heeft een klantgericht bedrijf, wat betekent dat een groot deel van de omzet wordt gegenereerd door een klein aantal klanten. De grootste klant van het bedrijf, Apple, droeg in 2021 bijna 26% bij aan de omzet en de vier grootste klanten droegen bijna 40% bij.
Dus als een van zijn belangrijkste klanten in financiële moeilijkheden komt of besluit zijn bestellingen te verminderen, kan dit een aanzienlijke impact hebben op de inkomsten en winstgevendheid van TSMC. Om nog maar te zwijgen, het vergroot ook de afhankelijkheid van het bedrijf van een paar klanten. Dit zou dus kunnen leiden tot een afname van de onderhandelingspositie van TSMC en een negatieve invloed kunnen hebben op haar marges en winstgevendheid.
TSMC-aandeel: technische analyse
Na meer dan 88% te hebben gewonnen in 2020, won het TSMC-aandeel bijna 12% in 2021 (na een stijging in de eerste twee maanden van 2021 met ongeveer 30%) voordat het medio januari 2022 een nieuw hoogtepunt bereikte van meer dan $ 144 en vervolgens met 50% daalde . 2022 eindigt rond de $ 72 (met een jaarlijks dieptepunt van $ 59,54, daarna flirtend met de niveaus van medio 2020).
Grafische analyse van de TSMC-aandelenkoers
Beurscafé
Bron: ActivTrader online platform van ActivTrades
De koers van het TSMC-aandeel is met meer dan 45% gestegen sinds het dieptepunt in oktober begin november 2022, toen het TSMC-aandeel rond de $60 handelde. Vandaag handelt het boven $ 86,30.
Hoewel de RSI het overboughtgebied is binnengegaan met de recente opwaartse beweging in TSMC-aandelen, zullen de prijzen waarschijnlijk hoger blijven omdat deze zich boven de Ichimoku Cloud en boven de reeks indicatorlijnen bevindt. Bovendien is de MACD positief.
Lees ook het grafisch en technisch analysedossier: Hoe gebruik je het op de beurs?
Onze mening over het aandeel van TSMC op de beurs?
Ondanks de recente neergang in de halfgeleiderindustrie, had TSMC een succesvol jaar in 2022 en boekte het een aanzienlijke groei van NT $ 75,88 miljard in 2022 (33,5% stijging ten opzichte van 2021).
Met het verstrijken van de tijd gelooft ActivTrades dat de behoefte aan chips zeker exponentieel zal toenemen, vooral dankzij grote trends zoals digitalisering, Internet of Things, autonoom rijden, cloud computing, mixed reality, enz.
Met zijn leidende positie als grootste gieterij en de dominantie van het bedrijf in steeds geavanceerdere productieprocessen, is TSMC goed gepositioneerd om te profiteren van de algemene marktgroei. Bovendien maakt de lage waardering het een goede keuze onder zijn concurrenten voor een langetermijninvestering, aangezien deze oprichter ondergewaardeerd lijkt te zijn.
U vindt dit artikel ook in Café de la Bourse
Al onze informatie is van nature openbaar. Ze houden geen rekening met uw persoonlijke situatie en vormen geenszins persoonlijke aanbevelingen met het oog op het uitvoeren van transacties en kunnen niet worden ondergebracht in de financiële investeringsadviesdienst, noch als stimulans om financiële instrumenten te kopen of te verkopen. De lezer is als enige verantwoordelijk voor het gebruik van de verstrekte informatie, zonder de mogelijkheid om een beroep te doen op de uitgeverij Cafedelabourse.com. In geen geval kan de uitgever van Cafedelabourse.com aansprakelijk worden gesteld in geval van een fout, weglating of ongepaste investering.